11月份以来，天气越发寒冷，北方地区陆续供暖，与此同时该地区也出现了空气重污染情况，首要污染物为PM2.5。各地区启动重污染天气预警响应机制，相关单位和企业按规定落实减排措施，实施限产减产，减少污染物排放。钢材行业也不例外，限产风再起，连续两日风向标市场唐山普碳方坯累计拉涨20元，仿佛也对限产进行有力的佐证。与钢坯原材料走势有所分歧的带钢行情却不容乐观，我们以风向标市场为例，如下图所示近一个月以来唐山瑞丰232-355规格带钢累计降100元/吨，目前单价1740元成为近几年新的低点。后期带钢能否止跌企稳还是延续下探态势，笔者试分析。
一、高炉检修稍有增加，但量不大
与上月同期相比，虽然风向标市场唐山地区检修的高炉增加了6座，包括国义钢铁660立方高炉一座，建邦实业680立方高炉俩座，唐钢股份2000立方高炉一座，鑫达钢铁450立方和1080立方高炉两座。但是高炉检修增多，粗钢日产量降低的速度依然抵不住终端需求萎缩的速度，现货行情偏弱运行。究其原因主要是因为新增加的6座检修高炉对于唐山地区高炉总量来说仍有限，目前唐山地区在统计的大大小小高炉共计156座，据富宝***新统计数据显示，目前高炉开工率仍维持在80.1%的高水平，后期资源陆续流向市场，原料价格难有支撑。
二、厂家亏损生产，下游难有订单
目前钢坯报1560元/吨，带钢报1740元，两者价格差仅仅为180元，厂家均处于亏损的状态。特别是调坯轧材厂家，在行情单边下行的状态下，今天生产出来的带钢用的是昨天的坯料，也就是昨天的成本，亏损情况更为严重，部分吨亏损100多元。除了天津大邱庄地区检修较多之外，唐山及胜芳地区钢厂考虑闷炉成本以及市场占有份额等因素，减产限产厂家数量有限。而一城一地的检修难以阻止全国带钢的下行，市场供给压力长存。而下游方面情况难能乐观，一方面随着环保意识的增强，部分排污设备不达标的企业难以开工，特别是镀锌酸洗厂家，对带钢原料消耗减少；另一方面则是下游五金等行业接单普遍不理想，采购原材料亦很谨慎，成交难有跟进。
目前时间的节点已经来到11月份，年前实际有效工作日也就30多个，带钢寻求突破困难重重。今年以来广大贸易商均保持低库存操作思路，我们相信后期这一思路将一直持续下去，年前补货盛况也属于小概率事件。相反随着市场行情趋于平淡，资源却源源不断在生产，供需矛盾一触即发，笔者预计农历新年前行情难有反弹，大家做好心理准备。
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